東莞雙面超市貨架定制快訊：9月17日，上海麗人麗妝化妝品股份有限公司（以下簡稱“麗人麗妝”或公司）開啟申購。公司本次發行規模為4001萬股，網下初始發行數量為2801萬股，占本次發行總量的70.01%，網上初始發行數量為1200萬股，占本次發行總量的29.99%。申購價格為本次發行確定的發行價格，即12.23元/股，申購代碼為“707136”。

此舉意味著，麗人麗妝離“敲鐘”更近一步了。據麗人麗妝日前發布的招股書顯示，2020年上半年，公司實現營業收入18.04億元，同比增長8.88%，扣非凈利潤為1.24億元，同比增長39.54%。此外，隨著疫情對公司經營影響基本消除，預計2020年1-9月業績同比增長11.26%-18.13%，實現營收24.98億-26.52億元，歸屬于母公司股東的凈利潤為 1.91億元-2.01億元。

麗人麗妝于2010年在上海成立，招股書中其對自身的定義是化妝品網絡零售服務商，受品牌方的委托，在線上開設、運營官方旗艦店，實現產品的在線銷售。截至2019年6月30日，麗人麗妝已與施華蔻、蘭芝、雅漾、雪花秀、雪肌精等超過60個品牌達成合作關系，幾乎囊括了歐萊雅、愛茉莉太平洋、聯合利華及漢高集團等國際一線美妝企業旗下主流美妝品牌。

化妝品企業上市之路多有不順，丸美曾數度折戟IPO，麗人麗妝同樣沒能逃脫“磨難”，先后于2016、2017年兩次提交招股書，都以失敗告終，原因包括股權架構不合規范、業績不穩定等。

近年來，麗人麗妝的營收水平表現強勢，從2016年至2019年上半年，公司營收分別為20.16億元、34.2億元、36.15億元、16.57億元。不過，麗人麗妝在發展迅速的同時，也面臨著不少的質疑。過于依賴阿里系、天貓平臺的銷售額占比過高以及連年的低利潤，一直是其被行業詬病的癥結。

目前，阿里旗下的阿里網絡為麗人麗妝第二大股東，持股比例為19.55%。從招股書來看，2018年度，其在天貓平臺的銷售金額為33.42億元，占其電商零售業務總銷售的99.88%，而從2016年至2019年上半年，公司的凈利潤分別為0.81億元、2.26億元、2.52億元和1.5億元。

當前，麗人麗妝的經銷模式主要依靠依靠買斷經銷模式和代運營模式，隨著電商將進入品牌時代，未來化妝品品牌將更傾向于自主經營，這對于麗人麗妝未來能持續保持高增長否而言，存在較大不確定性。

對此，麗人麗妝亦有擔憂。其在招股書中表示，目前公司運營平臺相對單一，未來若天貓在電商平臺領域的影響力有所下降，或天貓的平臺管理政策發生不利變化，或公司與天貓的合作關系發生改變，則將可能對公司的經營業績產生一定的不利影響。

申購已經開啟，敲鐘上市就已經不遠了。按照企業上市的常規時間流程，一般從申購日算起10天左右能夠上市交易，沒有特殊情況的話，不會超過14天，所以預計麗人麗妝會在9月底上市。