大灃生鮮貨架訊：因為疫情，美團的價值似乎得到了重估，股價年內(nèi)已翻番，市值破1.4萬億港元，逼得創(chuàng)始人王興站出來“仗義執(zhí)言”：美團絕不是為了股價還存在的公司。但卻仍敵不過投資人對美團的瘋狂追捧。

今年第一季度，受到疫情影響，美團交出的財報也不樂觀，餐飲外賣以及到店、酒店及旅游等業(yè)務(wù)在需求端以及供給端均面臨重大挑戰(zhàn)。

不過拋開這些具體營收層面上暫時的影響，美團核心外賣業(yè)務(wù)的大量新增的商戶、提升的客單價、消費頻次以及基于配送能力做的商品及場景延伸，讓不少專業(yè)的投資機構(gòu)閱后都給出了充滿“希望”的正面評價。

美團對此卻表現(xiàn)得相當(dāng)“謙遜”，表示第二季度由于疫情影響的不確定因素依然存在，不能過度樂觀。

2020年中期業(yè)績報告發(fā)布后，美團可以說不負眾望。

8月22日，美團發(fā)布的2020年中期業(yè)績報告顯示，美團二季度總營收247.2億元，市場預(yù)期為235.82億元，上年同期為227億元，同比增長8.9；凈利潤22.1億元人民幣，市場預(yù)期虧損5.83億元，去年同期盈利8.76億元。

具體到三大核心業(yè)務(wù)模塊，餐飲外賣收入達到145.4億元，同比增長13.2%。到店、酒店及旅游業(yè)務(wù)收入達到45.4億元，同比下降13.4%。新業(yè)務(wù)及其他收入達到56.3億元，同比增長22.1%。餐飲外賣日均交易筆數(shù)同比增長6.9%至2.4億筆。每筆餐飲外賣業(yè)務(wù)訂單的平均價值同比增長9.4%。除了大盤都尚未恢復(fù)的酒旅業(yè)務(wù)，其他業(yè)務(wù)均有良好的業(yè)績表現(xiàn)。

當(dāng)然，僅僅是增長，對美團來說還不夠，最重要的，是以什么樣的可持續(xù)的發(fā)展方式實現(xiàn)增長。

美團暫跳出傭金“困局”

眾所周知，從去年下半年到今年一季度，美團因為傭金問題引起了商家的極度不滿。美團核心外賣業(yè)務(wù)的業(yè)績增長，與商家利益一直存在沖突。

這種矛盾之所以有如此大的沖突，歸根到底還是在美團本身用戶數(shù)量滯漲，和商家數(shù)量增長緩慢疊加的效果。

對此美團提出的解決方案，是從平臺轉(zhuǎn)向服務(wù)商，從根本上解決對立矛盾。但這一項工作，并非一朝一夕就能完成。而本季度，美團外賣的傭金矛盾似乎已經(jīng)得到了一定程度的緩解。

疫情的持續(xù)發(fā)展，使得美團上的商家不僅有量的增長，還有質(zhì)的“飛躍”。這也再次帶來美團本季財報，傭金收入上漲比例大于訂單數(shù)上漲的有利局面。充分顯示美團業(yè)務(wù)回歸常態(tài)的速度，相比較第一季度的情況，大為改觀。

美團財報中特別提及：“今年二季度，美團外賣新上線的品牌商家數(shù)量同比增長超過110%。由于商家對在線流量需求的不斷增加，促進了其采用我們的在線營銷服務(wù)。因而，于2020年第二季度，我們的在線營銷服務(wù)收入實現(xiàn)了同比62.2%的快速增長”。

平臺總體的活躍商家數(shù)量從去年同期的590萬，同比增長6.7%至630萬，實際增幅并不大。這是因為餐飲行業(yè)商家的迭代變化速度快。即便是疫情期間，這一行業(yè)的基本規(guī)律沒有變化。

那么美團在財報中重點提到的品牌商家的增長，至少給美團帶來幾個好處：其一是穩(wěn)定的商家結(jié)構(gòu)、其二是客單價提升、其三是傭金增長、其四是服務(wù)提升、其五是對B端業(yè)務(wù)持續(xù)開展鋪平道路。

很明顯，盡管美團的交易用戶數(shù)量增長（相比其他互聯(lián)網(wǎng)平臺）依然緩慢（同比增長8.2%至4.573億），但二季度財報反應(yīng)餐飲外賣的成交金額同比增幅達到了16.9%。對于外賣平臺來說，打破了低客單價的煩惱這一點意義重大。用戶在平臺消費單價的預(yù)期上漲，也能夠一定程度地緩解商家與平臺之間的矛盾。

在長期遭受平臺可持續(xù)發(fā)展的質(zhì)疑后，疫情給了美團一個重要的喘息機會。隨著各類型本地生活服務(wù)商家的接入，外賣的定義也在擴展。萬物皆可送的配送服務(wù)，讓美團的剩余配送能力進一步被釋放出來。

“新”業(yè)務(wù)里有美團的未來

脫“困”這一點給美團新業(yè)務(wù)培養(yǎng)提供時間窗口。王興一直強調(diào)在具備成長性的新業(yè)務(wù)上加大投入。今年以來，美團在新業(yè)務(wù)的投入和探索上更是不余遺力，特別是對買菜業(yè)務(wù)以及社區(qū)團購業(yè)務(wù)給予厚望。

此前，《零售老板內(nèi)參》在《美團再造美團》一文中已經(jīng)分析過美團買菜對于美團的重要價值，一方面是消化現(xiàn)有的配送體系，避免陷入邊際效益遞減，更重要的是擴大用戶規(guī)模以及提高APP的打開率。另一方面，也是美團業(yè)務(wù)對進一步下沉的探索（尤其是社區(qū)團購）。

同樣，美團財報中也強調(diào)在單車以及電單車上的持續(xù)投入，這些生活中的高頻消費場景都將服務(wù)于美團用戶習(xí)慣的養(yǎng)成、數(shù)量的擴展、消費頻次的提升等等，而這些都是美團發(fā)展的桎梏。

值得注意的是，美團酒旅業(yè)務(wù)，盡管在疫情下未能恢復(fù)，但這種疫情下整體行業(yè)的不景氣，給了美團超車機會。

過去美團的酒店業(yè)務(wù)集中在低線城市，低端品牌。高端酒店資源仍然掌握在攜程等老牌OTA平臺。而疫情期間，美團依靠自身（相對于攜程）流量優(yōu)勢推出了高星酒店“超級團購”。

航空公司超低價隨心飛，高星酒店的“超級團購”，如果不是疫情，絕對是難以想象的事。

王興早在2017年就表示美團酒旅業(yè)務(wù)的競爭對手是攜程。疫情期間，攜程創(chuàng)始人梁建章親自下場認認真真做直播，前幾天還剛剛擁抱了京東，美團流量優(yōu)勢（相對于攜程），疫情期間也足夠讓高端酒店愿意盡力一搏。

從去年開始，美團和阿里本地生活都轉(zhuǎn)向B端服務(wù)路線，在這條路線上，美團還有足夠的成長空間。而在此之前，美團在商家數(shù)量、質(zhì)量上，都要做好充分的準(zhǔn)備。美團不是唯一一個在疫情中因禍得福的平臺，但確實是最懂把握機會的平臺。