風投女王徐新為什么錯過張一鳴，又Miss了黃崢和拼多多？在她最成功的投資案例京東身上，她賺到了超額回報，背后她做對了哪些重要決策？她比其它機構更早下注社區團購，投到了興盛優選，她是如何捕捉風口的？這篇萬字長文里，徐新分享的干貨遠不止這些。

5月15日，周六晚上八點，今日資本徐新成了幾萬人同時關注的焦點。

佛山書店中島貨架定制：這一次，她吸引人們目光的不是疫情之下如何在微信群團面包，而是一場干貨滿滿的直播訪談。

佛山書店中島貨架定制：5月20日，南京大學即將迎來120周年華誕，南京大學校友總會近期組織了校友系列訪談。徐新是南京大學的杰出校友，1988年畢業于南京大學外語系。所以，徐新作為壓軸嘉賓，通過視頻直播的方式接受了訪談。

在這場一多小時的對話中，徐新先是回顧了自己在南京大學的青春歲月和難忘的經歷。

她提到，在南大有兩段經歷最難忘：其一是，她第一次談戀愛，主動向對方表白，卻遭到了拒絕。之后，她發奮讀書，第一次考了班級第一。

佛山書店中島貨架定制：還有一個讓她難忘的經歷是，大二暑假，她用2個月的時間勤工儉學——幫一個老外做翻譯。最后她不僅賺到了人生第一桶金——50港幣，還學到了很多東西。

作為風投界女王，在這場直播中，最受關注的還是徐新對于如何做投資、如何抓風口、如何看人工智能、社區團購、制造業數字化等問題的干貨分享。

她曾成功投出京東、美團、益豐大藥房等知名項目，也獲得了超額回報。在她最成功的投資案例京東身上，她做對了哪些改變一生的重要決策？

她自稱比其它機構更早下注社區團購。興盛優選是今日資本在社區團購領域的一個代表案例。他們怎么看社區團購的未來？平時又是如何捕捉風口的？

但是，徐新也錯過了字節跳動、拼多多。為什么會錯過，以及她從這些失敗中學到了什么？

在這場訪談中，針對諸如以上這些問題，徐新一如既往地心直口快，無論成功的經驗還是失敗的教訓，她都侃侃而談，在這次直播訪談中分享了諸多干貨。

好看商業觀看后受益匪淺，我們從中做了精選，并整理成文字，分享給更多需要的讀者，希望對你們有幫助。

AI時代來臨，中國靠什么彎道超車

如果你問我，未來20年能夠改變世界的是什么？那就是人工智能。

我們投資早期高科技項目比較多，最近投的幾個主題都是圍繞人工智能。我們能夠深深感受到它對我們的生活、對未來的改變。

比如我們投的跨境電商、機器人，電動車跟無人駕駛，其實背后的核心邏輯就是一個：人工智能

如果把人工智能細分一下，（中國）怎么才能在這個時代彎道超車？

要看三個能力：一個是算力，一個是算法，還有一個是數據量。

首先數據量我們是不缺的，因為我們人口多，場景多，所以數據量在我們手上。

算力其實就是芯片，芯片這方面我們已經開始看到了曙光。

佛山書店中島貨架定制：我們也投了一位（南大）校友（余凱），地平線。可以感覺到，再給我們一些時間，我們的算力會越來越強。

現在我們芯片已經到了5nm的芯片設計能力，可能再過3年，14nm的foundry也能做出來。這兩個做出來，我覺得我們在算力上是沒有什么問題的。

接下來就是算法，算法究竟是什么？它有20%其實就是找到一個核心技術上的突破，還有80%是不斷地訓練數據。在這方面，我們國家也是有優勢的。

所以，佛山書店中島貨架定制：我們覺得在AI時代來臨的時候，中國是有機會彎道超車的。我們在人臉識別、電動車無人駕駛各方面其實做得都不錯了。

我特別希望我們南大能夠走在時代的前列，把這個專業做好，把優秀的人才和優秀的老師全部吸納進來，做強做大。

從自己犯的錯誤中學習

我們風投其實是靠眼光賺錢的。要在很短的時間內學會一個行業，人家可能干了幾十年，我們可能兩三個月的時間就要做決策了。

如何習得認知，怎么提高對每個行業的認識？我在這個行業做了26年了，我是從自己犯的錯誤中學習的。

我犯的第一個最大的錯誤是什么呢？偉大的公司拿的時間不夠長。

基金的周期是有限的，最長的也就12年。這樣就不能賺到巴菲特所說的“時間的復利”。

解決這個問題的方法很簡單：我們一勞永逸地做了一個28年的基金。這樣，偉大的公司我們就可以一直拿著。

我們犯的第二個最大的錯誤是什么呢？是只見樹木不見森林，去看一家公司，就愛上這家公司了。等把錢給完，心就開始往下沉了；但是錢已經給了，太晚了。

我們怎么才能既看到樹木又看到森林呢？

我們的解決方法是三段論：第一，要研究贏家的法則，研究偉大的公司長啥樣。第二，要對消費者深度洞察。第三，把有生命力的每一棵樹都看一下，等看到了足夠多的樹，你心里就有一個森林。

首先，怎么研究贏家法則？

我覺得要研究贏家，研究歷史。我們很早就投了京東，投了很多零售（案例），都挺成功的。

好的地方是，我們比別人更早地看到了生鮮電商春天的來臨。我們比別人早投了12-18個月。

為什么我們能比別人看到的更早呢？是因為我們把零售的贏家都研究透了。

我們把所有零售行業那些偉大的創始人的傳記都全部看了。把他的年報全部看了。從亞馬遜到沃爾瑪到 costco，到7-11等，全部都看了。

零售，它是一個渠道，還有一個是品牌。品牌跟渠道的博弈之中，誰會贏？就像可口可樂跟沃爾瑪去pk，誰牛？

我們相信品牌的力量，相信復合增長的力量。那么，品牌它怎么才能有力量呢？

我們覺得它要能控制三件事：控制自己的產品，控制自己的渠道，控制消費者的心智。

怎么控制消費者的心智呢？

看了這么多研究，我們感覺一定要密集開店。你要讓這個城市里面20%的人口天天看到你。你就開始變成了品牌。當50%的人天天看到你，那你就是很牛的品牌了。

就像當你喝咖啡的時候，你會想到誰？costa也好，星巴克也好，他們是世界上最好喝的咖啡么？肯定不是。人們為什么會想到他們，因為星巴克的店開的到處都是。

所以，密集開店，讓20%的人天天看到你，這是做成品牌的很重要的一點。

為什么我們看到了生鮮？因為生鮮這個賽道太大了。但是互聯網的滲透率又很低。所以，我們就投了好多家。這是我們好的經驗。

錯過黃崢、張一鳴，學到了什么？

當然我們也有失敗的教訓。

當我第一次見到張一鳴的時候，他就要價70億美金。我一聽就嚇了一跳，因為我是投早期的，沒見過這么貴的。

其實是因為我沒有看懂。有句話叫作：你賺不到自己認知之外的錢。

我什么時候看懂了？就是我們在研究贏家的時候才看懂了。研究內容跟廣告模式的時候。

我記得那時候我在讀扎克伯格的季度盈利報告，他說以后的內容就不再是搜索，而是以信息流的形式分發給用戶。

就是說，它即便是個廣告，它也要把內容做得好看。因為廣告會無縫地銜接在信息流里面。

我那時候才明白抖音是怎么回事。但我明白得太晚了，抖音已經翻了5倍了。我們就錯過這個機會了。

你看我們有好的經驗，也有失敗的教訓。所以，我們現在無論是什么，首先做贏家研究，把創始人的演講全部拿來看一遍。

當時，我們有一個實習生，我說你把黃崢的演講全部打出來，他給我打了800頁，（最后）被我開除了，因為窮盡的話，是2000頁。2000頁和800頁的差別是非常大的。

所以，你一定要追求真理，每一顆石頭都搬開看。

黃崢在演講中說，拼多多是“Costco+Disney”。Costco我理解，是零售啊，但是為什么要加Disney？拼多多不是賣便宜貨的嗎？敢叫自己Disney？Disney不是給人帶來快樂的嗎？

當他說完這個，我們就去做用戶訪談。我們打了非常多的電話給三、四線城市四、五十歲的人。

我覺得他真的是給他們帶來很多快樂。第一是貪便宜的快樂，第二是玩游戲的快樂，他們可能一輩子沒玩過游戲，拼多多的多多果園之類的，他們覺得好快樂。

所以，你看，你就要把它的東西都研究完。這就是我們說的贏家研究。

另外一個是，我們要做用戶深度訪談。我們每年都訪談2000個用戶。

為什么我們會miss掉拼多多呢？

我們投了京東，投了唯品會，賺了很多錢。拼多多是個電商。我們Miss掉抖音可以理解，因為我們對內容不熟悉，不是我能力范圍內的，這個錢不該我賺，我認了。拼多多，這個是我能力范圍內的，為什么我會Miss掉？

就是我們還是不太懂低線人民群眾是怎么生活的。

我們以前給人家打電話，一對一訪談，但都是隔靴搔癢，不解決問題。

后來我們就做了一次下鄉，真正住在人家家里。我們當時選了安徽省的一個張家村，選了4家人家，住在人家家里。每家住了2天。這兩天，我們就跟著這個媽媽去買菜，送孩子上學，然后跟她父母聊天，跟她的閨蜜做一個小的訪談。

做完這個之后，我覺得我好像過了她們的生活一樣。過了他們4個人家的生活。

當時我們要回答的第一個問題是：這些人有沒有錢消費升級？第二，他們的時間花在哪里，錢花在哪里？他們的焦慮是什么？他們的渴望是什么？

弄完之后，我們發現，其實他們沒有很多錢消費升級。

那時候，我才真正的理解，真正的中產階級其實就3-4億人，中國有14億人口，那10億人其實是沒有錢消費升級的。

我住在他們家里，發現，他們家怎么那么多臉盆？不是有淋浴嗎？后來發現，因為洗完臉這個水是舍不得倒掉的，可以用來沖馬桶。

然后他們都是用太陽能（燒水）。但是早上起來沒有太陽，我要洗頭，那個水都是冷的，所以我洗冷水都洗了好幾天。

但從那時候我才真正洞察到，讓這些中產以下的人真正變成中產，這個社會才更有希望。

還有一個，我們最近做了一個95后的訪談。我就問他們：你能不能用一個關鍵詞來描述你自己？

你猜他們怎么說？他們用得最多的是，佛系，躺平。

我當時想：哇，95后，躺平了？

為什么？因為生活的壓力很大。房子買不起，然后又不太愿意生孩子。他們就說，如果我不能給我的孩子很好的教育，我為什么要給他生命？你看我爸媽在我身上花那么多錢，我不是照樣也沒啥出息嗎？還有的說，我要非常努力地工作，我要把錢花在自己身上，我不想花在孩子身上。

反正我們問到的人里面，有20%的人是不想生孩子的。

當時我真的很意外。那時候我就覺得，共同富裕真的是非常重要的。三座大山是要拿掉的，（包括）高房價，教育壓力。

所以，雙減雖然導致股票損失了很多錢，但是我們這個民族要把教育從原來的三角形變成一個橄欖形，這是非常重要的。

我是做完95后的訪談后覺得，現在這個共同富裕還真是挺對的。

最后我想說，中國還有很多品類的機會。當你見到一個企業家之后，他可能是個先行者，但最后不一定就是他贏。所以，我們一定要把20個（企業家）都看完，然后去比較這些企業家。

挑選這些企業家的時候，看他們的什么呢？

我覺得，共同的東西就是：第一，他有沒有殺手的直覺，能看到別人看不到的東西？第二，他是不是善于學習？第三就是看他是不是愿意分享財富。

可能每個企業家性格都是不一樣的，他們都可以成功，但是這三個是我們找到的共同點。

社區團購仍然有很大上升空間

社區團購我們是最早投的。社區團購的發明人是興盛優選的岳總（岳立華）。我們在2018年9月份見到他的時候，他們當月的銷售額是5000萬人民幣，但當時在以10倍的速度增長。

我當時見到他時，我說岳總，你采到金礦了。我說給你兩個建議：第一，當品類機會來臨的時候，你一定要舍命狂奔，迅速做大。第二，鬼子進村，打槍的不要。你這個模式太優秀了，讓人家知道了，人家會抄你、學你。

所以，我們悄不聲地發展了兩年半。這兩年半里，我們5次加倉。本來我們一開始投700萬美金，后來我們追加到16500萬美金。所以我們還是蠻敢下手的。

這個模式是什么？它其實是預訂+自提。

它跟電商相比，它節省了最后一公里的配送費。因為電商配送費基本上要6塊錢（每單），這是少不了了的。

但（用戶）平時買生鮮，也就買個20-30塊錢，要收6塊錢配送費，心疼死了。特別是四、五線城市的人，根本舍不得。這是第一，它省了配送費。

第二，跟門店相比，它的好處在哪里呢？因為它是預定，今天晚上下單，明天中午11點之后去取。平臺是收到了訂單之后才去組貨，所以不會有存貨浪費。生鮮賣的是水果，蔬菜，肉，禽，蛋，奶，保質期很短。

門店的預測永遠是不準的。社區團購這個模式，它不用預測了。

最終你可以看到，這個模式它的成本是很低的，因為它的整個履約成本是1塊錢左右。

但是，你想，拼多多夠牛的吧？履約成本是5塊錢，阿里巴巴是6塊錢，我們社區團購的履約成本是比他們低的，而且我們的效率還更高，因為今天晚上11點下單，明天中午11點就到了。拼多多、阿里巴巴，到4-5線城市，可能要三天以后吧。

所以，我們又快又便宜。而且這個模式非常適合做生鮮。為什么這么快呢，是因為我們這個品類好，它特別高頻，剛需，大。一輛車裝菜能把它裝滿，你如果裝拼多多的襪子可能裝不滿。這次我們疫情關在家里，最缺的就是吃的。

所以，這個模式天生有優勢。

我告訴你，這個市場有多大。生鮮，5.5萬億，因為它是高頻、剛需，還可以帶日用百貨，加起來就是11萬億。而且目前互聯網滲透的比率是非常小的。

像很多其它的品類，電子產品（互聯網的滲透率）已經到了50%-60%，服裝已經到50%了，但是生鮮還不到10%。

所以，社區團購還有很多上升的空間。我們是很看好這個賽道的。

時間的復利

我最大的錯誤就是偉大的公司拿的時間不夠長。

我做風投26年了，偉大大公司本來就不多。風投有個特點，不管你投多少，最后幫你賺大錢的就是前三個或者前五個的項目。基本上前五個項目幫你賺到90%以上的回報。所以，關鍵點就是要投到那個偉大的公司。

偉大的公司本來就不多，如果你特別勤奮，又可能運氣好，你可能投到幾個。我們投到了京東、美團、boss直聘，投到了益豐大藥房，運氣也很好，我們投的企業家都很給力。

關鍵是要拿的時間長。因為我在這個行業時間長了，我的數據足夠有說服力了。第一，你投到偉大公司的概率，就是頻次，還有一個是強度，就是每一個項目你能賺多少錢。

我們的感覺就是，頻次，其實是運氣決定的。你能不能趕上一個技術創新的大浪，那是運氣決定的。我們很幸運，出生在中國，我們先趕上了互聯網，又趕上了移動互聯網，現在又趕上AI ,所以我們運氣還是挺好的。

第二，就是強度。這個強度，只決定于兩件事情：第一，你的股份比例是否足夠大，投的金額是否足夠大。第二，你拿的時間是不是足夠長。

我們做投資這么多年，一個單一項目超過10億美金回報的我們有幾個，這個幾個都是拿的時間很長，而且投資金額都蠻大的。要么股份比例大，要么金額大，我們拿的時間都很長。

京東我們拿了12年，益豐我們已經拿了14年了，美團已經10年了，boss直聘已經6年了。我特別能感受到時間的復利。

當時我們投益豐的時候，它開連鎖藥店，是個傳統行業。我們是2008年投的，它當時是70家店，銷售收入2個億。

我們拿了大概10年。當時我們的投資成本是3000萬美金，后來上市的時候值4億美金。從3000萬美金到4億美金，我們這10年的時間看著它成長成一個全國的品牌。

但是，后來我們基金就到期了，10年。然后就得賣掉。當時我是很舍不得賣，因為那時候我們已經把贏家研究做完了，年報已經讀完了，我們發現藥店真的是個好生意，因為它越老越值錢。

看零售你就看一件事情：老店同比是否持續增長？而益豐，我們投了10年一直在增長。這就說明它是個好生意。

我就舍不得賣。后來我們又做了一個基金，把益豐接過來。

我跟投資人說：你們跟了我們10年，我們也幫你們賺到錢了，我說我給你們兩個選擇：如果你跟我一樣，相信這是未來中國的Walgreens，它現在只值40億美金，它將來可以值100億甚至200億美金。Walgreens當時是600億美金。我覺得我們中國比Walgreens市場大，人口多，如果你相信這個，你就跟我們一起再拿10年。如果你想套現，我們也可以找人幫你賣。

70%的人覺得，10倍夠了，不想再玩了。還有30%的人跟著我們，當時我們自己（投的）錢全部都（選擇）再拿10年。

這是需要非常強的決心的。但是我告訴你，我們這個決定有多重要。

2018年做的決策，到現在也就是3年多一點，但這個決策幫我們賺的錢是那個10年賺的錢的兩倍。

同一家公司，為什么后來3年賺的錢是10年賺的錢的兩倍？

這就是時間的復利，是非常厲害的。只有做過的人才能深刻體會到。所以，偉大的公司本來就不多，好公司一定要長期持有，這是核心。

人生最重要的決策：押寶京東

我覺得（最成功的案例）應該算是京東、美團吧。雖然美團賺的錢更多，但是京東我們的貢獻更大。

我們投資京東的時候它還很小，只有5000萬的銷售收入，50個員工。

當時我記得非常清楚，我是晚上10點鐘跟創始人劉強東見面的。我們從晚上10點談到凌晨2點，當時我就覺得，哇，遇到一匹黑馬。

為什么他會打動我呢？有兩點：一個是，他一分錢廣告不打，每個月增長10%，這說明是品類機會的來臨。第二，老劉給我的印象是特別值得信賴。

我當時問他要多少錢，他說200萬美金。我說200萬哪夠？我就給了他1000萬美金。

我覺得這是人生中非常重要的決策。其實你不需要做非常多重要的決策。這個就是那個很重要的，改變命運的決策。

當時他要200萬，我們給了他1000萬，他就變得膽子大了。拿到我們的錢就做了兩個重大的決策，這兩個決策是老劉的殺手直覺：他先擴了品類，當時當當已經做了很久了，用戶200萬，但老劉其實比他小很多，只有20萬的用戶。他拿了我們的錢，擴了品類，成長很快。

第二，他拿了我們的錢做的第二個事情就是配送，當時用戶的投訴80%是配送小哥亂投東西，速度很慢。

這些是老劉自己看到的東西，但是我們的錢給他撐了腰。

第二，我們還提出拿出18個點做期權。

我當時跟老劉說，一個小公司，最大的瓶頸不是錢，是人才。優秀的人才，要么自己創業，要么幫大公司打工，賺工資。為什么要幫你小公司打工呢？唯一吸引他們的就是分享財富。拿期權來給他們分享。

但是我們這18個點不是白給的，要跟業績掛鉤，他們要舍命狂奔，5年計劃，他們前面4年虧錢做增長，后面1年賺錢。

老劉當時一拍腦袋說，（5年）200%增長。聽上去是時間的復利。我說不要定這么高，萬一達不到大家都很失望。

我們就人為給他調到了100%的增長。結果沒想到他真的達到了。他在第三年已經把第五年的目標達到了。這18個點的期權真的非常重要。

還有一個是，我們幫他招了幾個關鍵的人。我當時跟老劉說，我給了你1000萬美金，你連個會計都沒有，還是個臨時工。他說，你可以幫我找人，但是工資不能比老員工更高。因為當時他的工資是10000塊錢一個月，（團隊里）最高的。

我找來的這個財務經理陳生強他要20000塊錢一個月。我后來跟老劉說，我也不想打折了，質量還是很重要的，要不你出一萬，我出一萬，我們先用一段時間。

結果過了3個月，老劉給我打電話說，20000塊錢的人是好用，比5000塊錢的好用多了。

你幫我多找幾個。

然后我們就找來了徐雷，侯毅。徐雷現在已經變成他們的CEO了，侯毅當然也很成功，現在是盒馬的創始人，還有陳生強。我們就幫他找了這三個人，都很厲害。

我覺得老劉是一個學習能力超強的人，我們跟所有的創始人都說，你要做管培生計劃，學習寶潔，你要做校招，學習華為，我跟每個人都說，但是老劉的執行力是最強的。

他的管培生是做得非常好的。所以京東后來成長很快，跟老劉這個管培生計劃，校招計劃做的非常好也有關系。

當然，最關鍵的時候我們沒有慫。當我們成長很快的時候，競爭對手就跟我們打價格戰。打價格戰的時候，我們給了京東5次過橋貸款，幫他沖上去，先是跟新蛋打，后來跟亞馬遜打，又跟蘇寧打。

我們給了5次過橋貸款。因為在2008年，剛開始融資的時候，金融危機就來，然后老劉見了30個投資人，都不給錢。

佛山書店中島貨架定制：老劉頭上有一撮頭發是白的，人家以為是染的，其實是嚇的。我們如果5次過橋貸款不給他，真的就掛掉了。

很多人就問我，你怎么膽子這么大，這么多人都不給他錢，你怎么敢給他5000萬過橋貸款？

我當時就覺得，首先，我覺得老劉在做正確的事情。第二，大家都在擔心為什么不賺錢。不賺錢的原因很簡單，因為在不斷擴品類，一個品類擴進去，2年才能賺錢。第二，不斷地去新的城市開配送，一個配送點開啟之后20單一天，什么時候才能打平呢？要到2000單一天。但是從20單到2000單需要多長時間，需要一年時間。

但是我們不是去一個城市，我是去30個城市同時開的，但當我們在這些城市同時開通之后，用戶是很愿意用我們，因為我們配送特別快。

建配送這是老劉的決策和創新，但是我們是用過橋貸款撐著他走了這條路。

最重要的是我們拿的時間很長，我們拿了12年。

如何捕捉風口

（被問及：做風投，如何敏銳地捕捉到風口？）

我覺得有幾點，首先要大量地閱讀。

當你要了解一個行業的時候，你一定要把這個行業里面懂行的前20名全部聊完。然后，前3-5名，你要反復多次深度地訪談他們。

比如說電動車。肯定是造車新勢力三個創始人很牛，李想，李斌，何小鵬。當然，比亞迪創始人也很牛，華為也很牛，馬斯克也很牛，但是不見得每個你都能見得著。

但是，沒有關系，把他的演講全部讀了，馬斯克說了多少東西啊，Twitter上啥都說的。

首先，你要把這個行業里最牛的人都聊了，這是第一。

第二，知識的積累，它有一個時間的復利。

我一直覺得，知識這個東西特別好。你的靈感從哪里來，我覺得是從好奇心里來。

你一直保持一個強大的好奇心的話，你會一直去捕捉真理。你不是功利驅動，你是好奇心驅動的。你的目的是為了尋找真理。

我覺得我們做這一行特別有意思，就是我們一直在尋找真理。你有時候會有這種心流的感覺，覺得很幸福，就是你跟一個人聊聊聊，聊完之后你覺的：哇，好像找到答案了，找到真理了。

但有時候你很長時間找不到真理也沒有關系，你不斷地接近真理。

所以，知識的迭代，第一，要跟優秀的人聊天，聽優秀的人說的話，看那些經典的書籍。不要浪費時間。

比如馬斯克，他要把汽車的成本降低70%，讓利消費者。做到這一點，一定會對汽車產業是顛覆性的。這就是他敢為人先的地方。這就是第一性原理。

所以，你看馬斯克的演講你就會特別有收獲。你會覺得，馬斯克的方法可以用之四海而皆準。

我看完這些我就特別受啟發。

洞察，第一來自好奇心，第二來自第一性原理，就是要追求真理。

另外還要有足夠的耐心。知識它是一種復利，開始會比較緩慢地往上走，最后你會發現它，就跟時間的復利一樣。

一開始可能覺得沒有什么收獲，沒有關系， 就像喬布斯說的，dots once connect。今天這里學一點，那里學一點，時間長了就會有一個量變到質變的過程。

你要有足夠的耐心,真理它自然就會來臨的。

我小時候不愛讀書，四大名著都沒讀過，小時候就在河里摸魚啊,玩啊。但是到現在，我是喜歡讀書的，而且好奇心會讓你讀很多東西，隨著知識的積累你會有更強的好奇心，然后你會進入一個良性的循環。

所以大家趕快進入到那個循環里去，而且最好你讀完之后，找一些跟你同樣志同道合的人一起溝通。

傳統制造業再不數字化就out了

數字經濟一定會影響到傳統制造業。

我們最近投了很多跨境電商，他們為什么會長這么快？其實它的核心就是數字經濟。

中國的供應鏈一直在出口，比如賣給沃爾瑪、Target等，做OEM，ODM，或者最多就是在亞馬遜第三方平臺上賣貨。主要賣的就是便宜。

現在不一樣了，時代賦予了新的機會。什么樣的機會呢？

第一，電商的滲透率會持續增長。

中國實物電商的滲透率已經做到差不多40%，美國差不多20%，歐洲更低。美國也會像中國一樣，慢慢長起來，特別是疫情以后，大家的生活方式都改變了。

第二，新媒體會創造新品牌。

什么是新媒體？以前的新媒體是電視，猛打電視廣告，創造了很多品牌，耳熟能詳的比如康師傅，蒙牛，伊利。但是那個時代過去了，大家也不怎么看電視了。現在的新媒體是什么？叫短視頻，中國是抖音，國際上是TikTok。

你要把抖音搞定，你要懂什么呢？你要懂內容營銷，你要懂算法。

所以，你看我們最近投的企業家都有一個共同的特點：他們其實都不是行業的內行，他們全是外行，工程師出身，MIT的，計算機專業的，卡內基大學的，斯坦福的，都是這樣的人。

我現在覺得是工程師改變世界，因為他們懂算法。他們來了之后對行業帶來非常大的沖擊，他改變了什么呢？

比如服裝行業，最大的風險是什么？就是你辛辛苦苦干了一年，到年底你的利潤都在存貨里。

原因是什么呢？就是你并不知道消費者真正想要什么？以什么樣的價格，要多少量？

你不知道，你只能猜。你可能猜不準。所以，每年都有20%-30%都是存貨，要甩賣。

我們投的這幫小哥哥小姐姐，他們根本不搞這個。他說我用Spider（爬蟲）來爬數據，我不猜，用數據說話。哪個賣得最好我就做哪個。

可能你一個設計師3個月做出來的東西，他那個Spider半小時就搞定了，以那個做基礎，再做調整。

他用數據解決了預測不精準的第一個問題。第二個問題，你怎么定價？

zara怎么定價？它是每個新產品出來，掛5個吊牌價，在5個不同的店里去賣，哪個店賣得最好它就用哪個價格。它也是測出來的。

但是我們在線上可以用AB test測的更精準，價格也是算法測出來的。

第三，電商最大的成本是獲客。內容營銷，也全是算法推薦的。

抖音，你有廣告費不見得花得出去。廣告要好看才行。核心是把內容做得好看。

佛山書店中島貨架定制：怎么才能做得好看呢？不斷用數據來測。以前是請一個創意，拍一個很牛的電視廣告，剪成30秒，15秒，但現在不是這樣的，現在可能要拍30條廣告，你要有內容營銷的能力，要有數據測試的能力。

佛山書店中島貨架定制：所以我覺得，數據在前端起了非常大的作用。不懂數據就out了。現在供應鏈也是有數據的。

佛山書店中島貨架定制：所以，制造業現在還沒有數字經濟就真的是out了。這也是一個機會的來臨：懂的人就活下來了，不懂的人就out了。它是外行顛覆內行的機會。