惠州超市飾品玩具貨架廠家：財報中的每一個數字，都指向一些預示的未來。

惠州超市飾品玩具貨架廠家：11月18日，阿里巴巴集團發布2022財年第二季度(2021年7-9月)財報，當季收入2006.9億元人民幣(單位下同)，同比增長29%；，經營利潤為人民幣150.06億元，同比增長10%；Non-GAAP下凈利潤為人民幣285.24億元，同比下降39%。業績公布后，阿里巴巴美股股價開盤跌超9%，截至收盤，阿里股價跌幅為11.13%。

惠州超市飾品玩具貨架廠家：2022財年Q2財報顯示，阿里巴巴集團收入放緩，凈利潤下降。阿里方面稱，凈利潤減少主要由于公司對關鍵策略領域投入的增加，以及公司支持商家的舉措，如對淘特、本地生活服務、社區商業平臺及 Lazada的投入同比增加人民幣125.75億元。若不考慮該等投入的影響，阿里在商業分部的盈利將同比持續平穩。

惠州超市飾品玩具貨架廠家：阿里巴巴集團董事局主席張勇表示，過去這個季度，阿里巴巴在內需、全球化、云計算三大戰略領域繼續堅定投入，目標是為未來健康可持續的發展奠定扎實的基礎。阿里不追求絕對的增長速度和市場份額，致力于建立數字化驅動的社區商業新型基礎設施。

如此看來，阿里依然在下一盤大棋。

01

電商版塊：

核心電商增速進一步放緩

阿里方面表示，預估2022年下半年收入的增長會保持在百分之十幾的水平，隨著國內GDP增速的下降，阿里因為商品交易的體量最大，所受的影響也是最大的。隨著線上流量呈分散化趨勢，阿里也正在面臨來自其他互聯網巨頭的多維度競爭。

在阿里巴巴財報發布后的電話會上，分析師直截了當向張勇發問：“你們提到收入表現較疲軟有兩個原因，一是宏觀經濟，一是競爭格局。但就核心電商這個版塊，你們本季度的表現是不如同業的。”

剛剛結束的雙十一，阿里商品交易總額達到5403億元，京東為3491億元，雖然規模上阿里仍然領先，但是京東卻以29%的同比增幅，超過阿里8.5%的增速。對于本季度的財務數據，阿里方面也坦言，電商業務增長大幅放緩，主要原因是來自市場狀況放緩尤其是服裝配飾類目GMV放緩，以及國內電商市場上參與者增多所致。

在阿里的收入板塊當中，這次財報中增長不高的是“中國零售商業”板塊下的“客戶管理”收入，同比僅增3%，而上一季度的增速為14%。

阿里的“客戶管理”收入主要來自淘寶天貓的廣告費和傭金。阿里作為電商的老大，廣告費和傭金顯然是極其重要的收入來源。

雖然近幾個季度“客戶管理”收入占總營收的比例有所下降，但仍是大頭。而此次這一塊的收入增加大幅度放緩，說明阿里的電商業務增長放緩。財報還顯示，阿里巴巴的中國零售市場GMV同比僅錄得“單位數”增長，而阿里傳統優勢的服裝和配飾類目GMV增長也在放緩。

天貓副總裁楊光此前接受媒體采訪時表示，2021年以來，天貓平臺推出了生意參謀免費、退貨運費險降費等超過30項商家扶持舉措，在雙11期間，又有14項服務推出，包括各類補貼、預售即回款金融服務、開放創新工具應用等，預計今年至少為商家降低經營成本150億元。

阿里CFO武衛在電話會議上解釋，近幾個季度，客戶管理收入要比商品交易總額增長慢，主要是因為公司在商業支持方面有很大投入，如果把這部分加回去，兩者增速應該基本一致。

阿里這兩位高層的解讀可以理解為：

1.這兩年以來，阿里對商家的收費項目降低，有很多項目免費，也給了商家一些支持。

2.為何對于商家更“扶持”？筆者認為，一是貫徹張勇提出的ESG(環境、社會和公司治理)發展戰略，二是在反壟斷監管下，阿里需要關注商家的健康生態，放水養魚。

02

螞蟻、阿里云及菜鳥

阿里巴巴2022財年Q2財報間接披露了螞蟻的財務概況：上半年凈利增速放緩，海外投資IPO推高賬面利潤。

具體來看，財報顯示，今年4-6月，阿里巴巴集團從螞蟻集團獲得的投資收益為65億元(阿里持有螞蟻33%股權)，相比之下，今年1-3月、2020年四季度、三季度該金額是44.94億元、71.82億元、47.96億元；初略計算可以得知，對比螞蟻2020年上半年凈利潤為212.34億元，處于整改期的螞蟻集團在今年上半年凈利潤環比增速有所下降，但放到全年來看，經營表現并未受到重大影響。

二季度以來，螞蟻集團在海外的投資公司陸續啟動上市計劃，導致其賬面利潤增長，但這并不能反映螞蟻集團的實際營收。

據報道，11月3日，韓國支付巨頭Kakao Pay成功上市，并且上市首日一度暴漲近150%，市值成功突破200億美元(約合人民幣1278億元)，而支付寶是Kakao Pay的第二大股東，螞蟻集團通過支付寶新加坡公司擁有其39%的股份。11月18日“印度版支付寶”Paytm也實現上市，螞蟻是Paytm最大單一股東。

螞蟻在全球金融以及支付領域的體量有很大的想象空間。

阿里云計算業務收入同比增長33%至200.07億元，連續四個季度盈利。

過去三年，阿里云海外市場規模增長10倍以上。截至目前，阿里云已在馬來西亞、新加坡、印尼、菲律賓、日本、德國、迪拜、美國等25個地域建立了數百座云數據中心，是亞洲規模最大的云計算平臺。

截至9月30日，菜鳥網絡運營超過300萬平方米的跨境倉庫以支持跨境物流，菜鳥鄉村驛站則覆蓋欠發達地區超過1000個縣和鄉鎮，提升物流效率和體驗，日均處理的包裹量同比增長超過280%。

在總收入中，由阿里云和菜鳥構成的企業數字化及服務板塊收入已經在截至9月30日止的6個月同比增長32%，貢獻了超過575億元的收入，數字服務開始向實體經濟領域延伸。

電商雖然一直以來是阿里的主要核心業務，也是阿里的發家之本。不過，誠如馬云早在2016年至股東信中所言，阿里努力成為未來商業的基礎設施公司。交易市場、支付、物流、云計算和大數據，在這些領域，阿里的商業影響力和變現能力正在增強。

但是，一方面鑒于形勢，互聯網巨頭在基礎設施領域做得太強大、覆蓋面太廣必然會引起監管的高度關注，另一方面，反壟斷的處罰力度和頻次在不斷增強，阿里把更多的意圖投向了海外市場。

03

阿里的大棋

阿里依然在不斷持續地投資未來，這是筆者始終認為，阿里依然會成為中國互聯網公司最具發展潛力的。

在最近三個交易中，阿里巴巴股價從168.43美元跌至140.36美元，跌幅為17%。在港股交易中，阿里分別跌5.3%，10.7%。

在美股這三天交易中，阿里市值也同步蒸發掉大約761億美元，折合人民幣大約4870億元。蒸發掉相當于一個小米集團的市值。小米集團最新市值為5284億港元，折合人民幣不到4400億元。

一直以來，阿里和騰訊始終保持著競爭關系。從市值來看，騰訊市值為47592億港元，折合人民幣大約39000億元，阿里巴巴港股市值30200億港元，折合人民幣25000億港元，兩者相差14000億。

但是，從當下對未來的布局看，阿里的版圖里資源更加豐富，未來可預期的空間更加廣闊，而騰訊則顯得單調。

財報顯示，本季度，阿里對關鍵策略領域，包括淘特、本地生活服務、社區商業平臺及 Lazada投入同比增加125.75 億元，若不考慮這部分投入的影響，商業分部的盈利同比持續平穩。

也就是說，阿里在電商領域的重點戰略方向，主要體現在三個方面：

第一，下沉市場。淘特也就是“淘寶特價版”在阿里內部被寄于厚望，這也被認為是直接與拼多多競爭的電商分支。財報顯示，淘特高速增長，年度活躍消費者(AAC)超2.4億。從上線到用戶超2.4億，淘特花了18個月。

阿里巴巴集團副總裁、淘特事業部總經理汪海認為，淘特增長是創新服務縣域消費的結果，受益于國家構建的縣域多層次多元化消費場景，淘特直供模式提供的好貨低價滿足了縣域消費者需求。

第二，同城零售即社區商業。根據財報，阿里巴巴社區商業平臺業務季度GMV環比增長超150%。不過，阿里顯然沒有放棄跟美團的正面對抗。

阿里的本地生活業務版塊包括餓了么、盒馬以及淘寶上的同城零售。此次財報中，本地生活服務收入為95.1億元，同比增長8%，占總營收比例5%。截止今年9月底，餓了么訂單量同比增長超30%，帶動年度活躍消費者同比增長28%。本季度餓了么訂單量同比來自非餐廳訂單比例有所增加，日用品及醫療保健品類的訂單量增長尤其強勁。

第三，跨境電商。阿里零售業務的另一增長引擎是國際業務。本季度，跨境及全球零售商業、批發商業收入分別維持了33%和34%的增速，另外，Lazada訂單量同比增長超過82%，阿里生態的海外年度活躍消費者為2.85億。

04

互聯網巨頭的高增長結束了

反壟斷，已經成為永遠懸在互聯網巨頭頭上的達摩克里斯之劍。

11月20日，國家反壟斷局掛牌后的第三天，“一把火”燒到阿里、騰訊、京東、百度、字節跳動等巨頭們的頭上。

公告顯示，惠州超市飾品玩具貨架廠家：對43起互聯網領域未依法申報經營者集中案進行行政處罰，其中12起涉及阿里、13起涉及騰訊，百度、京東、美團、58集團各3起，蘇寧易購、滴滴各2起，字節跳動、新浪、百世各1起(部分有交叉)，單一案件頂格處罰50萬元。阿里主要涉及事件包括收購高德、淘寶收購餓了么。

曾幾何時，互聯網企業高歌猛進，鮮花著錦，成為線上線下的“門口野蠻人”。但是，至今來看，誰都不敢高調了。

曾經，惠州超市飾品玩具貨架廠家：增長都是互聯網公司財報一貫的主旋律，但是，到當下，情況已經發生了變化，一方面是環境使然，流量見頂，而另一方面，互聯網巨頭們也知道韜光養晦，低調行事。

惠州超市飾品玩具貨架廠家：無論是阿里巴巴、京東，還是騰訊、百度，其財報都釋放出一個信號沒那么好賺錢了。騰訊和阿里，這兩家Q3季度的財報營收都創下歷史新高，然而這兩家企業都在今年出現了虧損，這也是近10年來的首次虧損記錄。

另外，惠州超市飾品玩具貨架廠家：據稱，一份字節跳動的內部會議內容，稱字節跳動的收入增長也停止了。這還是字節跳動自2013年開拓商業化以來的首次。

惠州超市飾品玩具貨架廠家：風光的互聯網企業都一改之前的高調作風，“不賺錢”或者“虧損”背后，風向正在發生變化。